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06ago12
Allianz y AXA venden toda la cartera de deuda española
La banca y las aseguradoras europeas quieren tener en sus balances la menor huella posible de exposición a la deuda española. Por ese motivo, entidades del peso de Allianz, primer accionista institucional de Banco Popular y AXA, han optado por deshacer posiciones de forma agresiva en España, con ventas por cerca de 2.300 millones de euros.
El grupo financiero alemán comunicó el pasado viernes que ha adoptado medidas para blindarse de la volatilidad de los mercados, en especial por la incertidumbre sobre el futuro de los países llamados periféricos. Entre ellos sitúa a España, al que engloba en el mismo saco que Grecia, Irlanda, Portugal e Italia. En total, Allianz contaba con valores de deuda de estos países por 34.886 millones, con unas minusvalías latentes de 2.500 millones.
Por lo que respecta a España, donde la aseguradora alemana tiene unos 3.500 empleados y 11.000 agentes que distribuyen sus productos, su portfolio era de 3.405 millones, con unas pérdidas potenciales de 442 millones. La cifra es un 30% inferior a los 4.912 millones que tenía a finales de 2011 y algo mayor respecto a los 5.077 millones que había invertido en bonos del Tesoro a 30 de junio del pasado ejercicio.
La posición de Allianz, dueña del 9% del Banco Popular, es muy significativa porque hasta hace poco era el quinto mayor tenedor de deuda española. Tercero en el ranking estaba AXA, que el viernes también se apresuró a comunicar que ha disminuido su exposición al riesgo soberano de los pobres del Sur de Europa. El grupo francés ha pasado de disponer de una cartera nacional de 8.500 millones en diciembre a 7.700 millones en junio.
Ese es el valor al que AXA tiene registrado en sus libros de contabilidad su portfolio de deuda, pero el problema es que el valor de mercado de esos bonos es de 6.500 millones. Por lo tanto, el grupo galo tiene unas minusvalías latentes de 1.200 millones, según la documentación remitida a los inversores a finales de la semana pasada. En total, la aseguradora francesa ha reducido en 3.700 millones el peso de sus inversiones en países periféricos, hasta los 24.400 millones. con unas pérdidas realizables de 3.100 millones.
Los casos de Allianz y AXA no son aislados. Se trata de una desbanda general determinada por los responsables de tesorería de la banca internacional por el deterioro de la calificación crediticia de España. A mayor riesgo, menor exposición. Por ese motivo, otros grupos como Deutsche Bank, Barclays, HSBC y The Royal Bank of Scotland han presionado la tecla de vender deuda española con el objetivo de protegerse de una nueva devaluación del rating.
El primer banco alemán apenas tiene 873 millones de papel del Tesoro nacional pese a disponer de la segunda mayor red de sucursales de un banco extranjero en España. La cantidad es un 35,7% menor a la que tenía en marzo y un 60% inferior a de hace doce meses. Barclays, que ha vendido bonos españoles por 300 millones en el semestre, y Citi han ido más allá y han decidido aislar a sus filiales españolas del resto del grupo para que se autofinancien.
No obstante, el más agresivo ha sido The Royal Bank of Scotland. La entidad británica nacionalizada se deshizo durante el primer semestre de 2.300 millones de bonos emitidos por bancos privados españoles. Aun así, el grupo inglés disponía todavía de más de 16.000 millones en deuda de banca nacional, eso si casi 4.000 millones menos que al comenzar el año. Su cartera de deuda del Tesoro era prácticamente de cero euros.
[Fuente: Por Agustín Marco, El Confidencial, Madrid, 06ago12]
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