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21jul09
Recursos para afrontar próximos pagos de deuda
La asignación de casi US$ 2500 millones en Derechos Especiales de Giro (DEG) fue recibida como una "buena noticia", tanto por funcionarios del Gobierno como por algunos de los principales economistas.
En principio, la cuota asignada a la Argentina servirá para ampliar el volumen de reservas internacionales del país, que ayer cerró en US$ 46.107 millones. Pero como consecuencia indirecta, también contribuiría a alejar -"por lo menos un poquito", como dijo un economista- los fantasmas de la devaluación y del default. En última instancia, su destino más probable será la cancelación de algunos de los vencimientos más cercanos que tiene la deuda pública argentina.
"El destino será engrosar las reservas internacionales, como ocurre ya con todos los derechos especiales de giro", explicaron fuentes del Banco Central de la República Argentina (BCRA).
En los despachos del Ministerio de Economía, no hubo mayores comentarios al respecto. Anoche, el ministro Amado Boudou dijo en una conferencia de prensa que analizaría con el presidente del BCRA, Martín Redrado, cuál sería el destino "más conveniente" para esos DEG.
De los US$ 250.000 millones anunciados por el Fondo, a la Argentina le corresponde una cuota del 0,97%, equivalente a US$ 2425 millones. Aunque por cuestiones contables la ampliación de capital se suma a las reservas, el accionista del Fondo es el país y no el Central, con lo cual en el entorno de Redrado estiman que "habrá también una decisión del Tesoro que puede ser dejarlo como reserva o puede ser utilizado para afrontar pagos".
Los economistas Miguel Bein y Miguel Kiguel coincidieron en señalar el vencimiento que operará el 3 del mes próximo del cupón de deuda del Boden 2012 por US$ 2350 millones. "Si estos fondos ingresan antes de esa fecha, el ingreso de estos derechos especiales de giro va a permitir compensar la caída de reservas", sostuvo Bein. Es probable que esos DEG no estén disponibles en dos semanas, pero en el Central descuentan que la operación estará cerrada antes de la próxima reunión del G-20, a fines de septiembre en los Estados Unidos.
Según Bein, la decisión del FMI, "por un lado, fortalece las reservas y, en ese sentido, es un disuasivo a las expectativas de una devaluación del peso, y por el otro, es un elemento para evaluar en caso de que la Argentina el día de mañana no tenga acceso al crédito internacional, [ya que] podría usar una porción menor de las reservas para afrontar un vencimiento de los bonos". El dueño del Estudio Bein recordó que si no se accede al crédito internacional, el país "va a tener que usar hasta finales de 2010 aproximadamente 8000 millones de dólares de las reservas para seguir cumpliendo con el programa de la deuda".
Kiguel añadió otra eventual ventaja de este aporte del Fondo. "Si el día de mañana la Argentina decidiera pedir un préstamo al Fondo, podría pedir mucha más plata que antes. Esta ampliación de capital le permite al país pedir entre 7000 y 10.000 millones más que los 15.000 a 20.000 millones que tenía disponibles hasta ahora", calculó. Y concluyó con una ironía: "Ahora, la tentación de ir al infierno es mayor".
[Fuente: Por Oliver Galak, La Nación, Bs As, 21jul09]
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